A股人形机器人第一股来了！国内人形机器人头部企业——宇树科技今天登陆科创板，发行价150.80元/股，对应发行市值约609亿元、发行市盈率约219倍。
刚刚开盘，宇树科技股价直冲1100元，随后一路震荡。截至发稿，股价报在900元附近。
对于正处在量产与需求验证关键期的具身智能行业而言，宇树科技的上市有望为整个赛道设定一个公开的估值锚点，吸引更多资本涌入，加速智能机器人落地千行百业。
估值锚，219倍发行市盈率受关注
根据公告，宇树科技本次发行后总股本为4.04亿股，其中，上市初期无限售流通股3008.77万股，占总股本的7.44%。公司发行价对应2025年摊薄后静态市销率为35.89倍，高于可比公司平均水平。
元股证券:ygzq.hk从申购的情况看，投资者对于这家硬科技公司相当追捧：网上申购有效户数达978.46万户，打破长鑫科技此前创下的942万户纪录，最终中签率为0.018%；网下方面，313家机构投资者、11052个配售对象参与，有效拟申购倍数高达2618倍。
移动股票配资此前，219倍的超高发行市盈率已成为市场一大关注焦点。该估值是企业基本面与行业远期溢价的双重体现，后续更要关注募投项目能否转化为产品竞争力与业绩增量。华泰证券的研报认为，机器人行业正从“主题定价”转向“量产与需求验证定价”，宇树上市定价有望成为板块新的“估值锚”。
在市场人士看来，宇树科技上市后，依托科创板的资本赋能优势，可加速核心技术攻关、产能释放与场景落地，为通用机器人的产业化应用与普及提供良好基础；同时，作为全球通用机器人领域出货量与知名度最高的头部企业之一，其上市也能为科创板输送优质活水，优化资本市场资产结构，进而推动更多掌握硬核技术、具备创新活力的高质量企业加速成长。
产业化，赛道竞争态势日趋激烈
当前，人形机器人产业化正处于“破晓时刻”。上半年，全球人形机器人出货量同比大增，量产元年已然开启。从春晚的聚光灯下迈向资本市场的舞台，宇树科技站上了新的起跑线，也承载着行业发展的多重期许。
从基本面来看，宇树科技是行业内少数已实现规模化盈利的整机企业。最新公告显示，今年1—6月，宇树科技实现营业收入11.52亿元，同比增长48.54%；归母净利润2.74亿元，去年同期为-3202.45万元；扣非后净利润2.44亿元，同比下降19.34%。
对此，宇树科技表示，收入增加主要受益于人形机器人下游应用场景的逐步丰富、市场需求的持续景气，公司人形机器人产品收入保持相对较快增长。同时，随着公司营收基数大幅提升、行业热度有所缓和及市场竞争日趋激烈，上半年营业收入的同比增速则较年度复合增长率有所下降。
国金证券提出，今年是人形机器人“从0到1”兑现的重要节点。特斯拉链第一代量产产品预计年内发布，国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台，应用场景主要包括文娱商演、科研教育、数据采集、导览导购等。在这个阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛，全球机器人的竞争态势将更为激烈。
新起点，加速研发具身“大脑”
为把握具身智能行业发展机遇，宇树科技在机器人本体与结构研发、具身智能大模型、运动控制算法等领域持续加大技术研发投入与新产品开发，并持续扩充研发团队，带动当期研发费用同比增加8203.74万元。
根据招股书，公司计划将募集资金中的近一半用于智能机器人模型研发项目，加速补齐具身“大脑”的短板。一方面，通过真机采集大量数据进行训练，使高性能通用机器人能够更好理解自然语言指令、环境感知交互，并生成相应的动作策略，向真正的具身智能迈进。另一方面，积极探索开发机器人具身智能模型，目前在WMA模型与VLA模型两大技术路线上均有布局与投入。
2026年正值宇树科技成立10周年。宇树科技董事长王兴兴此前在网上路演中曾回应股价、上市后的压力等热点话题。“有压力更有动力。”他表示，公司希望投资者是“认同公司的价值才买我们公司的股票”，而不是一味炒作。他还透露，本次登陆资本市场配资网址入口，是宇树科技全新的起点，将积极探索人形机器人、四足机器人、机甲等更多产品形态和型号。
配资平台牌照查询—点击查询提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
